20110906更新：更新3、4中的利率计算。

更新原因：据了解，转债的整体收入为“历年利息+到期赎回价格-最后一年利息”，因此予以更新；此算法需要进一步确认。

   对转债一直都有一点小关注，今天石化转债和中行转债破百，简单的分析下石化转债，作为自己思路的记录。

   1.石化转债因为回售条件是在募集资金运用上由重大变化被证监会确认时，才会触发回售，因此中国石化的短期还债压力不大，也难以对债券价格形成保障。

    2.转股价向下修正的条件定义为“当发行人A股股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时”，但此时只是“发行人董事会有权自该事实发生之日起十个交易日内提出转股价格向下修正方案并提交发行人股东大会审议表决”，并没有一定会向下修正，其实前几天这个条件已经满足了，但没有向下修正转股价的消息，反而有计划发行石化转债2的消息。

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